中邮证券：温氏股份（300498）-价格低迷拖累23年Q1亏损，降本增效持续推进

温氏股份(300498)事件：公司发布2022年年报及2023年一季报。1）2022年公司实现营业收入837.08亿元，同比增长28.87%；归母净利52.89亿元，同比扭亏为盈。Q1-Q4公司归母净利分别为-37.63亿、23.98亿、42.09亿和46.03亿。生猪和肉鸡价格回升，公司业绩逐季好转。2）2023年一季度公司实现营业收入199.70亿元，同比增长36.92%；归母净利润-27.49亿元，同比亏损收窄。一季度生猪、肉鸡价格下降明显，同时成本较22年Q4有所抬升，公司亏损较多。出栏量稳步增长，22年Q4高景气、23年Q1低迷生猪：出栏稳步增长，降本增效成效显著。2022年公司生猪其中出栏量1790.86万头，同比增长35.49%；毛猪均价19.05元/公斤，同比增长9.55%。同时生产成绩提高，22年全年肉猪养殖综合成本下降至约8.6元/斤，23年目标成本进一步下降至8元/斤以下。23年Q1生猪价格低迷，公司出栏量依然同比增长39.07%。肉鸡：22年行业高景气，盈利大增。22年公司黄鸡公司销售肉鸡10.81亿只，同比下降1.83%。黄鸡产能去化深刻，22年价格明显上涨，