浙商证券：先导智能点评报告：盈利能力显著提升，看好锂电设备海外市场拓展

先导智能(300450)事件：公司公告：2022年实现营收139亿元，同比增长39%；归母净利润23.2亿元，同比增长46%。2023年一季度收入33亿元，同比增长12%；归母净利润5.6亿元，同比增长63%。2022年新签订单260亿元，创历年新高；受益规模效应，盈利能力提升明显受益锂电设备、智能物流设备等业务快速增长，公司2022年收入实现大幅增长。根据公司公告，2022年新签订单金额260亿元（不含税），创历年新高，预计2023年收入有望持续增长。分业务看，2022年锂电设备、智能物流系统、3C智能设备、光伏设备收入占比分别为71%、12%、4%、3%，其中锂电设备占比提升2pct。2022年锂电设备、智能物流设备毛利率分别39%、19%，较2021年提升4pct、4pct，反映公司规模效应显现，盈利能力有所提升。2023年一季度毛利率41%，同比提升10pct，盈利能力显著提升得益于2022年新签订单陆续交付，2023年一季度收入增速12%，维持较快增长。2023年一季度综合毛利率41%，同比提升10pct，盈利能力显著提升。2023年新签订单有望超市场预期，超预期关键词：海外