德邦证券：恺英网络（002517）-年报及一季报点评：业绩强劲、储备丰富、探索AI赋能

恺英网络(002517)投资要点事件：22年业绩符合预期，23Q1业绩强劲。公司发布2022年报及2023年一季报：于2022年公司实现收入37亿元，同比增长57%；实现归母净利润10.3亿元，同比增长78%，位于业绩预告区间中枢；实现扣非归母净利润9.6亿元，同比增长106%，同样位于业绩预告区间中枢。与2023年一季度，公司实现收入9.6亿元，同比下滑7%；实现归母净利润2.9亿元，同比增长17%；实现扣非归母净利润2.86亿元，同比增长19%。传奇奇迹基本盘稳健，自研架构调整升级。公司22年增长主要受益于《原始传奇》、《热血合击》、《蓝月传奇》等长线产品的稳定运营，与《天使之战》、《永恒联盟》等新上线产品的出色表现，体现了公司基于研发、运营能力，于传奇奇迹垂类积累的竞争力。此外，公司进一步进行了自研体系业务架构的调整，实现管线化、标准化、模块化、自动化，提高研发效率，降低成本。产品及版号储备丰富，高流水与战略转型并举。公司于2023年产品储备丰富，且版号充足：年内有《龙腾传奇》（已获版号）等多款传奇奇迹类产品待上线；并储备有《仙剑奇侠传：新的开始》、《归隐山居图》、《山海浮梦录》