国金证券：博硕科技（300951）-国内功能性器件领先厂商，产品应用横向扩张打开成长空间

博硕科技(300951)公司简介公司是国内功能性器件领先厂商，产品包含电子产品功能性器件、夹治具及自动化设备，下游可分为消费及汽车电子两大应用领域。投资逻辑公司功能性器件占位行业龙头客户，产品积极横向扩张为公司打开成长空间。功能性器件具备定制属性强、产品更新快、规模优势显著和客户粘性强的特点。公司目前主要客户包括富士康、比亚迪、歌尔股份、超声电子、信利光电、快捷达及赛尔美等。在消费电子下行周期内，富士康的北美大客户产品迭代快，市场竞争力强，产品销售额受影响较小。此外，公司也在积极开拓新客户及产品新应用方向。目前产品已应用于智能手机、智能可穿戴设备、汽车电子、动力电池、智能安防及电子雾化器等领域。公司IPO新建产能即将投产。据公司2022年11月9日投资者关系活动记录表披露，公司成都工厂已具备生产能力，待项目认证完毕后投入生产。预计2023-2025年功能性器件板块分别实现营收10.99/13.82/16.26亿元，同比+37.0%/+25.8%/+17.7%。公司夹治具及自动化设备有望受益于富士康产线转移及自动化组装和检测设备的出货。受内地生产成本不断上升及富士康全球供应链战略影响，富