信达证券：国网英大（600517）-自营拖累短期业绩，看好“双主业”背景下长期成长潜力

国网英大(600517)事件：2023年4月26日，公司发布2022年年度报告和2023年一季度报告。2022年，公司实现营业收入108.61亿元，同比提升14.5%；实现归母净利润10.69亿元，同比下降12.6%。ROE5.75%，较2021年减少1.13pct。2023年Q1，公司实现营业收入21.05亿元，同比提升4.83%；实现归母净利润4.54亿元，同比提升187.11%。ROE2.38%，较2022Q1增加1.52pct。点评：2022年，证券期货业务利润下滑，信托、电工电气业务业绩稳步增长。分业务来看，2022年，公司金融信托业务收入/营业利润分别为26.07/18.39亿元，同比+15.8%/+15.1%，占总营收/营业利润比重为24.0%/97.4%；证券期货业务收入/营业利润分别为18.91/0.51亿元，同比+26.5%/-90.2%，占总营收/营业利润比重为17.4%/2.7%；电工电气装备制造业务收入/营业利润分别为63.15/0.70亿元，同比+12.5%/+56%，占总营收/营业利润比重为58.1%/3.7%。证券自营形成较大拖累。2022年权益市场大幅