民生证券：中国核电（601985）-2022年年报及2023年一季报点评：核电电量无忧，新能源大步流星

中国核电(601985)事件概述：4月26日，公司发布2022年度报告，报告期内实现营业收入712.86亿元，同比增长13.70%（经重述）；归属于上市公司股东的净利润90.10亿元，同比增长9.66%（经重述）；归属于上市公司股东的扣非净利润90.35亿元，同比增长12.74%（经重述）。公司拟向全体股东每股派发现金股利0.17元（含税）。公司发布2023年一季度报告，报告期内实现营业收入178.93亿元，同比增长4.64%（经重述）；归属于上市公司股东的净利润30.23亿元，同比增长4.79%（经重述）；归属于上市公司股东的扣非净利润30.18亿元，同比增长4.62%（经重述）。无增量机组，大修次数为电量“胜负手”：1Q23公司核电完成电量450.84亿千瓦时，环比下降8.48%，同比增长1.68%，同比增速较上年同期回落12.7pct。Q1公司共安排6次机组大修，电量下滑或因机组大修同比增加。其中，江苏、海南核电上年同期无机组大修，Q1受大修影响叠加调峰调频降负荷，二者电量同比分别下降10.65%、19.71%；福清核电受益6号机组商运部分冲抵大修影响，单季度电量同比增长26.7