民生证券：金冠股份（300510）-2022年年报及2023年一季报点评：传统业务扎实推进，新能源业务加速布局

金冠股份(300510)事件：2023年4月26日，公司发布2022年年报及2023年一季报。22年实现营收11.66亿元，同比增长8.53%；实现归母净利润0.48亿元，同比增长52.55%；实现扣非净利润0.05亿元，同比增长294.49%。23Q1公司实现营收2.10亿元，同比增长15.28%；实现归母净利润0.12亿元，同比增长217.49%；实现扣非净利润0.03亿元，同比增长116.50%。聚焦降本增效，盈利能力进一步提升。22年受全球通胀压力上升、国际大宗商品价格波动加剧等影响，公司人工差旅费、部分外购原材料价格上涨，国网产品抽检力度加大，成本控制压力增加。对此公司加强生产精益管理和品质管控，采取多种手段降本增效，22年公司毛利率为24.32%，同比增长2.04pcts；净利率为3.94%，同比增长1.28pcts，盈利能力进一步提升。智能电力设备扎实推进，实现稳健增长。公司22年智能电力设备业务实现销售收入7.87亿元，其中智能电气成套开关设备业务实现销售收入5.94亿元，智能电表、用电信息采集系统业务实现销售收入1.93亿元。公司依托在智能电网领域深耕多年积累的经验，