开源证券：吉比特（603444）-公司信息更新报告：关注《不朽家族》等新游戏上线对业绩的驱动

吉比特(603444)2023Q1业绩有所下滑，看好新游戏上线驱动业绩增长，维持“买入”评级公司2023Q1实现营业收入11.44亿元（同比-6.9%），实现归母净利润3.07亿元（同比-12.33%），实现扣非后归母净利润2.81亿元（同比-15.76%）。公司2023Q1业绩下滑主要系受部分玩家线下流动性增强、线上游戏时间减少等因素影响，《问道手游》《一念逍遥》收入同比有所减少所致。基于公司业绩和游戏流水预期，我们维持2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为17.67/19.67/21.68亿元，对应EPS分别为24.59/27.37/30.17元，当前股价对应PE分别为21.8/19.5/17.7倍，我们看好公司长线运营和研发实力以及未来新品上线表现，维持“买入”评级。2023Q1公司费用率整体上升，后续随费用控制，盈利能力或改善公司2023Q1销售费用率为30.97%（同比+5.28pct，环比+9.58pct），管理费用率为7.85%（同比+0.44pct，环比+4.54pct），研发费率为15.24%（同比+1.39pct，环比+5.64p