华鑫证券：通行宝（301339）-公司事件点评报告：智慧交通平台解决供应商，交通数据具备应用潜力

通行宝(301339)事件公司近期发布2022年年度报告及第一季度业绩报告：公司2022年实现营收5.97亿，同比增长0.62%，实现归母净利润1.51亿元，同比下降19.62%，实现扣非后归母净利润1.40亿元，同比下降14.7%；2023年第一季度报告，营收1.33亿元（+16.84%），实现归母利润0.41亿元（+33.20%），实现扣非后归母净利润0.41亿元（+36.38%）。对此，我们点评如下投资要点智慧交通运营管理业务提升明显，期间费用率影响业绩公司2022年实现营业收入5.97亿元，同比增长0.62%，归母净利润1.51亿元，同比下降19.62%，净利润增速低于营收增速主要系期间费用增加所致。分业务来看，智慧交通电子收费业务营业收入3.02亿元，同比下降16.54%，毛利率48.49%（同比+4.61pct）；智慧交通运营管理系统业务营业收入2.81亿元，同比增长28.13%，毛利率46.61%（同比-0.87pct）；智慧交通衍生业务实现营收1414.50万元，同比增加14.52%。盈利能力方面，2022年公司毛利率48.42%（同比+2.64pct），净利率27.9