东方财富证券：通威股份（600438）-2022年报点评：23Q1业绩高增，全产业链优势显著

通威股份(600438)【投资要点】公司发布2022年报和23Q1季报：2022年实现营业收入1424亿元，同比增长124%，归母净利润257亿元，同比增长213%。23Q1营业收入332亿元，同比增长35%，归母净利润86亿元，同比增长66%。23Q1营业收入332亿元，同比增长35%，归母净利润86亿元，同比增长66%，环比增长115%。硅料：22年和23Q1产销两旺，盈利高增，规模、成本和技术领先。1）产能：截至2022年，公司高纯晶硅产能已超过26万吨。在建项目32万吨，永祥能源科技一期12万吨项目稳步推进，预计将于2023Q3投产，届时公司年产能将达38万吨。此外，内蒙古通威20万吨、云南通威二期20万吨高纯晶硅及配套项目也将逐步推进。根据公司规划，2024-2026年公司累计产能规模将达80-100万吨。2）销量：2022年销量26万吨，同比增长138%，国内市占率达30%。公司预计2023年力争实现高纯晶硅业务出货30万吨。我们预计拉晶环节石英等卡脖子环节初步缓解，硅料需求也将加速释放。3）成本：公司硅料生产单位硅耗、综合电耗、蒸汽消耗分别同比下降2.7%、10.7%、7