安信证券：鼎阳科技（688112）-业绩持续高增，高端化和全品类战略不断推进

鼎阳科技(688112)事件概述：1）4月26日，鼎阳科技发布2022年年报。公司2022年实现营业收入3.98亿元，同比增长30.9%；实现归母净利润1.41亿元，同比增长73.67%，扣非归母净利润1.29亿元，同比增长69.49%。2）同日，鼎阳科技发布2023年第一季度报告。公司2023Q1实现营业收入1.02亿元，同比增长50.48%；实现归母净利润3587.18万元，同比增长78.94%，扣非归母净利润3517.85万元，同比增长89.48%。2022年业绩高增，盈利能力维持高位收入端，公司2022年实现营业收入3.98亿元，同比增长30.9%，我们认为公司收入快速增长的驱动力来自于，1）国产替代加速：分地区来看，2022年公司境内市场营收同比增长73.49%，远高于公司整体增长水平，其中境内工业市场增长尤其明显，同比增幅达到107.65%。2）产品类别扩张：公司在2022年先后推出了高端矢量网分、信号源、手持频谱仪等一系列射频微波类仪器，根据年报，公司射频微波类产品2022年境内营收同比增长102.51%，且具有更高的平均单价和毛利率水平。3）高端产品拉动：2022年公司