东吴证券：蔚蓝锂芯（002245）-2024年中报点评：业绩符合市场预期，旺季来临迎来量利双升

蔚蓝锂芯(002245) 投资要点 公司中报业绩符合预期。公司24年H1营收30.6亿元，同增36%，归母净利1.67亿元，同增301%，其中24年Q2营收16.4亿元，同增30%，归母净利0.97亿元，同增78%，扣非净利0.76亿元，同增50%，毛利率15.7%，同环比-0.6pct/+1.4pct，归母净利率5.9%，同环比+1.7pct/+1.0pct，中报位于业绩预告中值，业绩符合市场预期。 Q2出货1亿颗，环增34%，单颗盈利略有下降。公司锂电H1营收11.1亿元，同增25%，对应出货1.75亿颗，其中Q1出货7500万颗左右，Q2出货近1亿颗，环增34%，Q3随着旺季来临，出货预计1.4亿颗，全年出货预计4-4.5亿颗。盈利方面，锂电H1盈利6625万元，其中Q1单颗盈利0.42元，Q2单颗盈利0.35元，盈利略有下降，系订单结构变化，户外园林工具占比提升，随着电动工具旺季来临，产能利用率持续提升，H2单颗盈利有望恢复至0.5-0.6元。 金属物流保持稳健，LED业务开启盈利。公司金属物流H1营收11.6亿元，同增14%，贡献利润0.75亿元，其中Q2营收5.9亿元，环增