中邮证券：恺英网络（002517）-收入高增成本控制优异，积极培育AI、VR应用新生态

恺英网络(002517)事件2023年4月26日公司公布2022年报及2023年一季报，报告期内公司实现2022年度营业收入37.26亿元，同比增长56.84%；归母净利润10.25亿元，同比增长77.76%。2023Q1实现营业收入9.55亿元，同比下降7.2%；归母净利润2.90亿元，同比增长16.72%。点评新游上线带动收入高速增长，成本控制优异保证利润水平。经过三年的业务重塑，公司完成了发展逻辑和业务框架的重新确立，受益于《原始传奇》、《热血合击》、《蓝月传奇》等长线产品的稳定运营与《天使之战》、《永恒联盟》等新上线产品的出色表现，2022年公司营业收入同比增长56.84%。毛利率增加4.42pct.至56.84%，费用端销售费用从上年的3.6亿元增加至8.0亿元，主要因报告期内市场推广成本增加，研发费用从上年的3.39亿元至5.11亿元。受益于收入的大幅增长以及成本费用的有效控制，公司2022年实现归母净利润10.25亿元，同比增长77.76%，2023Q1归母净利润延续增长趋势，同比增长18.82%。从资产端看，截至2023Q1末，公司账面货币资金达到28.57亿元，为历年