东方证券：2024提质增效成为发展主旋律，关注龙头竞争力与新技术方向——新能源汽车行业长期投资逻辑专题研究

提质增效成为新能源未来转型重点，锂电有望迎来盈利拐点。我国新能源汽车产业 经历十余年发展，产销规模世界领先，但高速增长过程中产业链价格波动剧烈、供 需不平衡、行业竞争加剧、项目重复建设严重等问题涌现，未来产业升级与发展水 平跃升亟需转型。国务院新“国九条”与工信部《锂电池行业规范条件（2024 年 本）》（征求意见稿）分别从资本和产业维度对锂电行业提出了高质量集约发展的 要求，有望推进锂电池产业的提质增效。从资本开支、盈利等指标走势来看，锂电 产业链本身产能过剩、盈利恶化的困境在 2024 年也有望迎来缓解，随着供需格局改 善叠加优质产品脱颖而出，产业链整体盈利也有望在 Q2 迎来趋势性拐点。