信达证券：百诚医药（301096）-Q1业绩高增长，一体化模式驱动稳定发展

百诚医药(301096)事件：百诚医药发布2023年一季报。公司2023年一季度实现收入1.61亿元（同比+67.97%），归母净利润0.35亿元（同比+79.56%），扣非归母净利润0.35亿元（同比+115.38%）。点评：盈利能力稳定，研发投入持续提升。利润率方面，2023年一季度公司实现综合毛利率65.69%（同比-1.27pct），归母净利率21.79%（同比+1.41pct），扣非归母净利率21.47%（同比+4.73pct），公司盈利能力稳定提升；费用率方面，2023年一季度期间费用率44.04%（-6.59pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为1.40%(-0.29pct)/18.73%(+4.21pct）/27.74%（-18.20pct）/-3.83%（+7.70pct），其中，随着收入规模的上升，研发费用的控制拉低费用率，募集资金的消耗则拉升财务费用率，综合看费用率呈降低趋势。研发创新护航成长，一体化服务优势显著。2022年，公司CRO业务保持高速增长态势，其中研发技术成果转化业务拥有已经立项尚未转化项目250余项，权益分成业务自2023年起将获得多巴丝肼片