安信证券：松霖科技（603992）-盈利能力保持靓丽，IDM、松霖家双引擎驱动

松霖科技(603992)事件：松霖科技发布2022年报及2023年一季报。2022年公司实现营业收入31.81亿元，同比增长6.84%；归母净利润2.61亿元，同比下降13.33%；扣非后归母净利润2.88亿元，同比增长13.77%。其中2022Q4当季公司实现营业收入6.95亿元，同比下降29.09%；归母净利润0.32亿元，同比下降64.70%；扣非后归母净利润0.30亿元，同比下降55.65%。2023Q1公司实现营业收入6.05亿元，同比下降23.72%；归母净利润0.44亿元，同比下降39.89%；扣非后归母净利润0.40亿元，同比下降38.24%。美容健康产品增速靓丽，持续培育新兴智能健康品类22年公司健康硬件IDM实现收入30.62亿元，同比增长6.49%。具体来看，1）2022年公司厨卫健康产品实现收入28.26亿元，同比增长8.15%。公司基于研发共享、制造共享的底层逻辑，深耕厨卫品类，并将新技术、新功能融入集成式厨卫健康空间。智能联动的健康厨卫空间将是公司后续重点的创新方向，其中公司将重点推动花洒、龙头、智能马桶等品类的迭代升级。2022年公司持续加强研发及创新投入