开源证券：农林牧渔行业点评报告：USDA下调玉米库存，上调大豆库存

6月报告下调2021/2022预测期玉米库存、上调大豆库存6月11日美国农业部发布6月全球农产品供需预测报告，较5月预测报告，主要调整包括：调低全球玉米期初、期末库存；调高全球大豆库存；调高全球小麦产量及消费量；调高全球水稻产量、消费量及贸易量。驱动上述调整的主要原因包括：（1）5月美国玉米生产乙醇需求增加，巴西干旱天气致使二茬玉米亩产下降；（2）大豆价格高位竞争力下降，抑制大豆压榨需求，其他油料作物替代性提升；（3）欧洲5月降水量增加助力欧洲小麦产量达到创纪录水平，玉米价格高位竞争力下降，小麦替代需求景气；（4）水稻供需双增，平衡稳态维持。玉米、小麦：玉米消费量增加，库存下调，小麦产量增加玉米：2021/2022年全球玉米期初库存2.81亿吨（同比-8.14%），产量11.90亿吨（同比+5.76%），消费量11.81亿吨（同比+2.71%），期末库存2.89亿吨（同比+8.14%）。库存消费比24.50%（同比+0.10pct）。预计2021/2022年我国玉米产量2.68亿吨（同比+2.81%），消费量2.94亿吨（同比+1.73%）。全球玉米供需偏紧，玉米价格预计将维持高位波动