国金证券：和而泰（002402）-新业务拓展顺利，经营加速恢复

和而泰(002402)业绩简评4月26日晚，公司发布2023年一季报，报告期内实现营收16.4亿元，同比增长32.6%；归母净利润0.82亿元，同比增长14.4%；扣非归母净利润0.73亿元，同比增长27.4%。业绩符合预期。经营分析下游订单充足，经营加速恢复。一季度下游客户订单充足，公司加快出货节奏，各业务板块均实现较好增长，其中家电板块实现营收9.8元，同比增长24.1%；电动工具板块实现营收2.3亿元，同比增长41.3%；汽车电子板块实现营收0.89亿元，同比增长69.8%。公司订单交付增加，生产组织节奏加快，带动毛利率小幅提升至17.3%，也加速库存消化，整体库存水平较期初下降5.2%。同时公司加强现金流管控，加大对应收账款的回收力度，经营现金流量净额为0.69亿元，同比增长244.2%。全球化产能+横纵向产业布局，新业务拓展顺利。公司贴近客户和市场，推进全球化战略，已在越南、青岛、罗马尼亚等新增自动化产线，其中越南新工厂预计24年建成后新增年产值40亿元。家电和工具板块进入国内头部家电厂商和海外头部工具厂商的供应体系。公司汽车电子和储能业务均取得大客户平台及项目，在手订单充足