开源证券：兴瑞科技（002937）-公司信息更新报告：2022及2023Q1业绩高增长，汽车电子及智能终端双轮驱动

兴瑞科技(002937)公司2022年及2023Q1业绩取得高速增长，产品单价提升明显公司发布年报及一季报，公司2022年实现营收17.67亿元，同比增长41.16%；实现归母净利润2.19亿元，同比增长93.03%。与此同时，公司2022年电子元器件产品销售量下降2.30%，说明公司产品高端化、模组化趋势明显，单个产品价值量显著上升。公司2023Q1实现营收4.80亿元，同比增长35.25%；实现归母净利润5180万元，同比增长52.28%。公司盈利能力不断提升，2022年及2023Q1毛利率分别为26.35%及26.02%，分别同比提升2.06及3.35个pct。展望2023全年，公司有望持续在大客户拓展新品、提升供应份额。我们维持2023-2024年盈利预测，并新增2025年预测，预计公司2023-2025年归母净利润为2.91/3.99/5.28亿元，对应EPS0.98/1.34/1.77元，当前股价对应PE为24.6/18.0/13.6倍，对公司维持“买入”评级。汽车产品持续上量，公司深度受益零部件模块化、集成化趋势成长可期公司陆续获得电装头部企业的项目定点，覆盖的终端车型不