开源证券：欧派家居（603833）-公司信息更新报告：2023Q1业绩短期承压，配套品、整装继续亮眼

欧派家居(603833)2023Q1业绩短期承压，配套品、整装继续亮眼，维持“买入”评级2023Q1公司营收35.70亿元/-13.85%，归母净利1.52亿元/-39.79%，扣非归母净利1.30亿元/-44.40%，收入下滑主要系2022Q1基数较高（+25.60%）、疫情影响等，跌幅符合我们预期，净利润跌幅高于收入主要系收入负增长，对固定成本、费用的摊薄效果减弱。考虑到一季度收入和利润在全年占比较小，以及2023Q1末经营前瞻指标表现优秀，我们维持盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为32.66/38.77/45.21亿元，对应EPS为5.36/6.37/7.42元，当前股价对应PE为21.6/18.2/15.6倍，公司大家居战略稳步推进，维持“买入”评级。收入拆分：疫情、基数等影响下厨衣核心品类下滑，配套品、整装亮眼2023Q1橱柜/衣柜及配套家具产品/卫浴/木门实现收入10.85亿元/-18.02%、19.76亿元/-14.83%、1.84亿元/+10.52%、2.07亿元/-4.89%，受疫情、基数等影响核心品类下滑，其中我们预计配套品约5亿元/+10%，在衣柜及配