民生证券：沪光股份（605333）-2022年年报及2023年一季报点评：业绩短期承压，电动智能驱动线束龙头加速成长

沪光股份(605333)事件概述：2023年4月25日，公司发布22年年报及23年一季报。22年公司实现营收32.78亿元，同比+33.91%；归母净利润0.41亿元，同比扭亏为盈。其中，22Q4公司营收9.51亿元，同比+17.73%；归母净利润0.24亿元，同比+152.40%。23Q1实现营收6.55亿元，同比-12.72%，实现归母净利润-0.25亿元，同比-453.29%。22年业绩符合预期，高压线束放量带动盈利能力持续提升。1、营收端：22年成套线束营收24.35亿元，同比+36.52%，销量146.95万套，同比+34.86%；其他线束（包含高压线束）营收6.39亿元，同比+53.9%，销量2082.24万套，同比+47.46%，系下游乘用车行业复苏及新能源快速增长，公司量产项目逐渐上量带动营收增长所致；发动机线束营收1.06亿元，同比-4.97%，销量51.59万套，同比-6.54%，主要系燃油车市场销量下滑所致。2、盈利能力：22年公司毛利率/净利率为11.26%/1.25%，同比+1.73Pcts/+1.29Pcts，成套线束/其他线束/发动机线束产品毛利率为11.