民生证券：爱柯迪（600933）-2023年一季报点评：业绩符合预期，定增加速全球扩张

爱柯迪(600933)事件概述：2023年4月27日，公司发布2023年一季报，23Q1公司实现营收12.57亿元，同比+39.19%；归母净利润1.69亿元，同比+99.52%。23Q1营收创历史新高，业绩符合预期。据公司公告，23Q1公司营收12.57亿元，同比+39.19%/环比+1.44%，创历史新高；归母净利润1.69亿元，同比+99.52%/环比-29.78%；扣非归母净利达1.53亿元，同比大增143.71%/环比-25.71%。从盈利能力看，公司23Q1毛利率达29.65%，同比+6.29pct/环比+0.11pct，主要系原材料价格、国际海运费等外部因素的正向影响所致；净利率达13.99%，同比+4.10pct/环比-5.97pct，环比下滑主要系可转债费用带来财务费用增加等。23Q1公司三费费用率达8.25%，同比-0.64pct/环比+3.06pct，销售费用/管理费用/财务费用/研发费用率分别达1.37%/5.88%/1.00%/5.13%，同比+0.07pct/-0.80pct/+0.10pct/-0.05pct,环比-0.49pct/+0.40pct/+3.