民生证券：华安鑫创（300928）-2022年年报及2023年一季报点评：业绩符合预期，产业链转型开启第二成长曲线

华安鑫创(300928)事件概述：2023年4月25日，公司发布22年年报，4月26日，发布23年一季报。22年公司实现营收8.90亿元，同比+22.83%，归母净利润0.47亿元，同比-14.65%。其中，22Q4公司营收2.60亿元，同比+102.37%/环比+10.08%；归母净利润0.07亿元，同比-57.68%/环比-55.44%。23Q1实现营收3.02亿元，同比+84.27%，归母净利润0.06亿元，同比+5.16%。需求复苏叠加定点持续放量，22年业绩符合预期。1、营收端：22年核心器件定制营收5.80亿元，同比+19.39%；通用器件分销营收2.60亿元，同比+24.52%；软件系统开发营收0.51亿元，同比+65.98%；主要系下游乘用车行业需求复苏、前期定点交付量攀升，叠加公司新能源电池组定制、电池管理系统方案定制业务形成规模化收入所致。2、盈利能力：22年公司毛利率/净利率为12.64%/5.43%，同比-0.36Pcts/-2.19Pcts，核心器件定制/通用器件分销/软件系统开发毛利率分别为8.29%/11.52%/67.94%，同比-2.07Pcts/+0