民生证券：中国石化（600028）-2023年一季报点评：23Q1业绩环比改善，中特估下估值有望持续提升

中国石化(600028)事件：2023年4月27日，中国石化发布2023年第一季度报告。2023年一季度公司实现营业收入7913.31亿元，同比增长2.59%；归母净利润201.02亿元，同比下降11.07%；扣非归母净利润197.16亿元，同比下降12.18%。环比22Q4业绩有所改善。23Q1公司归母净利润为201.02亿元，环比22Q4的96.42亿元环比增长108.48%。勘探及开发：油气产量小幅增长，息税前利润增加。勘探方面，公司加强高质量勘探，聚焦拓资源、增储量、扩矿权，加强新区新领域风险勘探，在顺北、川北、济阳坳陷等地区取得油气勘探重要突破；开发方面，积极推进顺北、塔河等原油产能建设。23Q1，公司油气当量产量为1.246亿桶油当量，同比增长2.6%。其中，生产原油6949万桶，同比增长0.6%；生产天然气3304.7亿立方英尺，同比增长5.3%。价格方面，23Q1公司原油实现价格为75.21美元/桶，同比下降15.5%；天然气实现价格8.7美元/千立方英尺，同比增长6.9%。综合来看，23Q1公司勘探及开发板块息税前利润为140.70亿元，同比增长22.7%。炼油和化工