浙商证券：亚玛顿（002623）-点评报告：业绩符合预期；光伏玻璃、钙钛矿持续突破

亚玛顿(002623)投资要点2022年业绩：同比增长55%；光伏玻璃出货量大幅增长、持续研发钙钛矿1）业绩：营收31.7亿元，同比增长56%；归母净利润0.84亿元，同比增长55%。核心受益于光伏玻璃业务增长：营收28.8亿元、同比增长65%，2022年出货1.4万平米、同比增长96%。2）盈利能力：2022年公司毛利率8.1%、同比下滑0.16pct；净利率2.7%，同比下滑0.1pct。其中光伏玻璃毛利率8.2%、同比下滑0.07pct，在行业降价背景下、随着公司安徽深加工产线的产量以及成品率不断提升，单位加工成本进一步下降、带来盈利能力稳定。3）产能扩充：公司在辽宁本溪成立控股子公司亚玛顿（本溪）新材料、用于扩建超薄光伏玻璃深加工产线，预计2023年下半年投产。一方面可以推进公司在西北地区的市场拓展，另一方面综合利用当地资源和能源优势，实现综合成本的降低和生产效率的提升。4）钙钛矿领域持续加码：公司在TCO玻璃领域已根据客户需求小批量送样、并在成功导入后批量供货。此外，公司专门成立了钙钛矿研发小组，加强基于公司独创气浮式钢化技术的ITO导电玻璃可钢化（高平整度）的技术研发，以满