浙商证券：英杰电气点评报告：订单高增；期待光伏电池+半导体电源、充电桩多点开花

英杰电气(300820)2023年Q1：同比增长2%；2023年光伏电池电源、半导体电源、充电桩有望多点开花1）2023年一季度：营收2.3亿元，同比增长15%；归母净利润0.55亿元，同比增长2%；实现扣非后归母净利润0.54亿元，同比增长7%。2）盈利能力：2023年一季度公司实现毛利率41.3%、同比+2.7pct。净利率23.7%，同比-3.0pct。公司销售、管理、财务费用率分别同比+1.1、-0.3、+0.1pct，销售费用率同比增长主要系光伏电池+半导体电源、充电桩业务拓展，人员增加所致。3）订单高增：2023年一季度合同负债10.2亿元，同比增长66%；存货16.8亿元，同比增长80%。受益光伏硅片+硅料扩产景气度延续，公司订单同比高增长。4）研发：2023年一季度实现研发费用0.16亿元，同比增长7%，占营收比重7%。英杰电气：光伏电源龙头；光伏电池+半导体电源、充电桩设备打开成长空间1）硅料电源：2023年将迎来硅料大批投产，公司市占率超70%、充分受益。2）硅片电源：预计未来扩产景气维持稳态。公司市占率75-80%，绑定核心设备厂+硅片厂。3）电池电源：迎HJT、