东海证券：温氏股份（300498）-公司简评报告：猪鸡出栏稳健增长，经营效率持续改善

温氏股份(300498)投资要点事件：4月25日，公司发布2022年年度报告及2023年一季报。2022年，公司实现营业收入837.25亿元，同比增长28.88%；归母净利润52.89亿元，同比增长139.46%；扣非后归母净利润49.66亿元，同比增长133.86%。2022年公司肉猪销量及售价均同比上升，同时，养殖综合成本持续下降，养猪业务盈利能力增强。毛鸡销售价格大幅上涨，养殖综合成本控制良好，公司养鸡业务盈利较高，业绩大幅增长。2023年一季度，公司实现营收199.74亿元，同比增长36.90%；归母净利润-27.49亿元，同比减亏（去年同期亏损37.63亿元）；扣非后归母净利润为-27.83亿元，同比减亏（去年同期亏损35.98亿元）。主要由于2023年一季度猪鸡价格低迷叠加成本的阶段性上行，养殖端出现亏损。生猪出栏量快速增长，产能储备充足。2022年公司生猪出栏量1790.86万头，同比增长35.49%，占全国生猪出栏量的2.56%，在同行业上市公司中排名第二，毛猪销售均价19.05元/公斤，同比上升9.55%。预计2023年公司生猪出栏量2600万头，同比增长45%。公司