东吴证券：壹石通（688733）-2023年一季报点评：一季度盈利承压，业绩低于市场预期

壹石通(688733)2023年Q1公司实现归母净利润0.13亿元，同比下降70.85%，业绩不及市场预期。2023年Q1公司实现营收1.06亿元，同比下降30.36％，环比下降28.52%；归母净利润0.13亿元，同比下降70.85%，环比下降57.78％，扣非归母净利润-0.02亿元，同比下降105.21%，环比下降110.93%。盈利能力方面，23Q1毛利率为27.77%，同比下降15.71pct，环比下降9.15pct；归母净利率11.94%，同比下降16.58pct，环比下降8.27pct；23Q1扣非净利率-1.81%，同比下降26.06pct，环比下降13.66pct，业绩不及市场预期。勃姆石23Q1出货约0.5万吨，预计23年出货3万吨，同增20%。公司23Q1电池材料收入0.89亿元，我们预计Q1勃姆石出货0.5万吨，单价1.7万元/吨左右（不含税），较22年均价降5-10%左右。公司4月排产环比已有25%改善，5月排产环比略增10%左右，6月排产我们预计加速好转，我们预计Q2出货达0.6万吨+，公司主动降价换取市占率，我们预计下半年需求恢复明显，且海外市场逐步起量，