德邦证券：杭可科技（688006）-毛利改善，海外订单增长持续验证

杭可科技(688006)投资要点事件：杭可科技发布2022年报及2023年一季度报，其中2022年实现营业收入34.54亿元，YoY+39.09%，实现归母净利润4.91亿元，YoY+108.66%%，扣非归母净利润4.73亿元，YoY+185.52%，23年一季度实现营业收入9.51亿元，YoY+19.30%，实现归母净利润2.1亿元，YoY+124.50%，实现归母扣非净利润2.09亿元，YoY+141.98%；一季报毛利大幅提升，合同负债环比增长显著。一季度公司毛利率达到42.5%，环比提升10.8pct，同比提升12.2pct，净利率达到22.1%，毛利率/净利率均不断提升。一季报披露公司合同负债19.93亿元，环比增加4.91亿元，提升显著，侧面或可应证公司订单加速。海内外市场并重，持续中标海外订单。公司22年海外客户订单较2021年有所提升，海外市场方面，公司持续巩固韩系客户战略供应商地位，持续随韩系大客户参与全球范围设备供应，同时积极拓展日本、欧洲等全球客户，在国内公司保持与亿纬锂能、比亚迪、国轩高科等国内电池企业加强合作。23年公司持续中标海外订单，1月与SK与福特合资