国联证券：邮储银行（601658）-中收跨越战略成效显著

邮储银行(601658)事件：邮储银行发布2023年一季报，一季度实现营业收入881.63亿元，同比+3.51%，归母净利润262.80亿元，同比+5.22%。业绩增长稳定2023年一季度邮储银行营收、PPOP、归母净利润分别同比+3.51%、-5.63%、+5.22%，增速较22年分别-1.57PCT、-4.44PCT、-6.67PCT。分业务来看，营业收入主要由非息收入支撑，利息收入拖累整体营收增速。净利息/非息收入分别同比+0.99%/+14.05%。从业绩归因来看，净利润增长主要受益于生息资产规模扩张与拨备反哺。23Q1年化ROE为14.37%，较去年同期-0.45PCT，但仍保持较高水平。资产端收益下行拖累整体利息收入2023年一季度邮储银行总资产、贷款余额同比+10.72%、+11.96%，增速较22年-1.03PCT、+0.24PCT，信贷规模高增对公司扩表形成较强支撑。从单季度来看，一季度新增贷款4124.69亿元，同比多增577.95亿元，一季度新增贷款为上市以来同期新高。其中对公、零售、票据贴现分别+2782.64、+1663.75、-321.70亿元，同比+681