德邦证券：先导智能（300450）-龙头业绩优异，平台化+全球化双驱动

先导智能(300450)事件：先导智能发布2022年报及2023年一季度报，其中2022年实现营业收入139.32亿元，同比增长38.82%，实现归母净利润23.18亿元，同比增长46.25%，扣非归母净利润22.56亿元，同比增长47.21%，23年一季度实现营业收入32.71亿元，同比增长11.88%，实现归母净利润5.63亿元，同比增长62.64%，实现归母扣非净利润5.51亿元，同比增长61.63%；盈利能力持续提升，坚持研发高投入。公司22年毛利率/净利率分别为37.75%/16.63%，同比提升3.69pct/0.84pct，23Q1公司毛利率/净利率维持增长至41.46%/16.68%，毛利率提升显著，其中22年公司锂电设备、智能物流系统毛利率均有显著提升驱动公司盈利能力提升。另一方面公司坚持研发创新，22年末有研发人员4507人，22年研发占比9.67%，23Q1进一步提升至12.99%，高研发投入为公司巩固技术优势，持续增强公司市场竞争能力。新签订单再创新高，平台化发展全方位布局。22年受益于锂电池公司扩产及光伏、智能物流等非锂电业务行业发展良好，公司新签订单金额达到