中泰证券：长盛轴承（300718）-毛利率持续改善，风电业务打造公司第二成长曲线

长盛轴承(300718)投资要点事件：2023年4月23日，公司发布2022年报和2023年一季报。2022年，公司实现营收10.71亿元，同比增长8.77%；归母净利润1.02亿元，同比下滑35.09%；扣非后归母净利润1.59亿元，同比增长36.67%。2022年Q4，公司实现营收2.70亿元，同比增长4.94%；归母净利润-0.29亿元，同比下滑187.30%；扣非后归母净利润0.55亿元，同比增长174.83%。2023年Q1，公司实现营业收入2.58亿元，同比下滑0.75%；归母净利润0.52亿元，同比增长70.45%；扣非后归母净利润0.49亿元，同比增长101.28%。主营业务表现良好，2022年Q4业绩受投资减值负面影响。①2022年费用率表现平稳，2023年Q1费用率小幅提升：公司2022年销售\管理\研发费用率分别为1.67%\5.80%\4.14%，相较于2021年变动-0.25pct\-0.15pct\-0.05pct；2023Q1销售\管理\研发费用率分别为2.51%\7.14%\4.51%，相较于2022Q1变动0.68pct\1.25pct\0.23pct