中泰证券：移远通信（603236）-23Q1增速放缓，高研发影响短期业绩

移远通信(603236)投资要点公告摘要：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营收142.3亿元，同比增长26.36%，归母净利润6.23亿元，同比增长73.94%，扣非后归母净利润4.82亿元，同比增长43.68%。2023Q1公司营收31.37亿元，同比增长2.58%，归母净利润亏损1.35亿元，同比下降209.14%，扣非后归母净利润亏损1.46亿元，同比下降237.59%。22年延续较快增长，高研发影响23Q1业绩。公司22Q4单季度营收及归母净利润分别为40.94亿元、1.87亿元，同比提升8.14%、54.61%，环比提升18.75%、17.94%，22年模组业务（蜂窝模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS模组）稳健增长，ODM、天线、云平台、智慧城市等业务持续快速扩大，带动整体收入利润提升，市场份额维持领先，Counterpoint数据显示22年公司蜂窝模组出货量全球占比近40%。公司不断加强供应链管理，提升运营管理效率，盈利能力增强，全年综合毛利率19.8%，同比提升2.21pct，其中Q4单季度为21.23%，同比及环比提高5.48pct、1.5