中泰证券：移为通信（300590）-下游需求影响短期业绩，自研带动毛利率显著提升

移为通信(300590)投资要点公告摘要：公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年实现营收10.02亿元，同比增长8.85%，归母净利润1.65亿元，同比增长6.35%，扣非后归母净利润1.55亿元，同比增长8.09%。23Q1实现营收1.76亿元，同比下降16.01%，归母净利润0.19亿元，同比增长2.2%，扣非后归母净利润0.16亿元，同比下降11.68%。22年营收利润创新高，需求短期波动影响Q1业绩。公司22年整体经营稳健，Q4单季度营收及归母净利润2.73亿元、0.26亿元，同比下降14.05%、40.04%，主要由于下游需求受宏观环境影响减弱，叠加疫情对生产交付造成一定影响。分业务来看，车载信息智能终端/资产管理信息智能终端全年收入分别为5.07亿/2.71亿，同比增长30.22%/8.79%，两轮车智能化终端收入1.31亿元，同比下降33.9%，23Q1下降4000多万元，主要受客户融资受阻以及库存尚处消化期影响，拖累23Q1业绩，资产管理类和动物溯源产品均保持良好增长。公司22年毛利率34.7%，同比小幅下降1.3pct，其中Q4单季度毛利率36.6%，同