中泰证券：景业智能（688290）-受益核工业智能化，2023Q1公司业绩高速增长

景业智能(688290)投资要点事件：公司发布2023年一季报，实现营收5198.6万元，同比增长39.8%；实现归母净利润581.8万元，同比增长157.6%；实现扣非归母净利润480.5万元，同比增长149.24%。一季度业绩同比维持高增长，经营效率持续提升。公司一季度在手订单按计划顺利完成验收，利润增速显著高于收入增速，表明公司经营效益显著提升：2023年一季度公司毛利率为54.28%，同比增加2.9个百分点；净利率为11.19%，同比增加5.12个百分点。随公司经营规模持续扩大，我们对后续规模效应的持续呈现持乐观态度。乏燃料处理产能建设将大幅带动智能装备市场需求。随着我国核电加速建设，年新增乏燃料将逐渐增加，预计2030年我国年新增乏燃料将达2467吨，2021-2030年CAGR达到11.5%。我国乏燃料回收技术打通较晚，目前仅有50t/年的实验产能，供给严重不足。在此背景下，我国已开建合计400t/年新增产能，未来有望进入乏燃料处理产能建设持续上行期。乏燃料处理环节辐射性较强，所用的智能装备与机器必须需具备耐辐照、高可靠性、长寿命等特性，因此对装备和机器人制造的设计、材料、