首创证券：常熟汽饰（603035）-公司简评报告：2022年报点评：业绩增长符合预期，新能源业务助力公司成长

常熟汽饰(603035)核心观点公司发布公告2022年报：报告期内，公司实现营业收入36.66亿元，同比增长39.73％；实现归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比增长21.76%；实现扣除非经常性损益的净利润4.55亿元，同比增长30.99%。公司营收业绩增长符合预期，新能源业务助力公司实现业务增长。更加完善的客户体系和收入结构，2022年公司把握新能源行业增长机会，快速扩充新能源客户，公司承接的理想、特斯拉、长城汽车、北汽越野、零跑、哪吒等新客户新项目先后竣工投产，出货量将持续增加。2022年公司新能源销售占总销售比例达31%，与2021年新能源销售占总销售比例24.5%有进一步提升。我们预计在2023年新能源业务占比将进一步快速提升。后续公司将围绕全球中高端品牌、中国自主品牌和新能源品牌三大客户体系，提供模块化方案，为客户赋能和降本增效。受产品年降和数字化工厂投入提升使得公司盈利能力短期承压。2022年公司毛利率21.66%，同比-2.39pct，毛利率下降主要是数字化工厂软硬件投入增加、职工平均工资上升以及部分老项目正常年降所致。净利率13.73%，同比-1.7pct，净