长城国瑞证券：杰克股份（603337）-周期下行影响营收，看好2024年需求共振带来高弹性

杰克股份(603337)事件：公司发布2022年报，2022年公司实现营收55.02亿元，同比下降9.12%；实现归母净利润4.94亿元，同比增长5.84%；实现扣非归母净利润4.37亿元，同比增长0.18%；EPS为1.08元，同比增长2.86%；ROE（加权）为13.54%，同比下降1.60pct。事件点评：营收受国内需求下滑影响，海外营收占比大幅提高。2022年受到国内疫情影响，国内纺织服装行业开工率不足，工业缝纫机需求大幅下降。2022年我国工业缝纫机销量约为230万台，同比下降36.1%。2022年海外需求受到疫情放开、宽松的财政货币政策等刺激，我国全年工业缝纫机出口金额达17.59亿美元，同比增长14.17%。2022年杰克股份国外/国内营业收入分别为33.44亿元/21.54亿元，同比变化为28.87%/-37.66%，海外收入增速高于行业平均增速，表明公司海外市占率出现一定提升。2022年公司国外/国内收入，营业收入占比分别为60.78%/39.14%。毛利率改善提高盈利能力。2022年公司销售毛利率为26.74%，同比提升2.01pct，分产品类型来看，工业缝纫机/裁