国金证券：电力设备与新能源行业研究：光伏玻璃与电池片拐点渐显，海风催化持续密集释放

光伏&储能：东南亚双反初裁税率在预期范围内落地，海外稀缺产能优势提升，观望订单或开始逐步释放；光伏玻璃库存连续第三周小幅下降，同时年底冷修继续加速，库存拐点基本确认；电池片价格连续两周小涨，测算盈利修复1分/W以上；重申2025年度策略中重点看好玻璃与电池片盈利修复时点与弹性的观点，同时继续重点看好技术迭代与去银化降本新技术方向。 风电：中广核发布帆石一风机中标公告，基本表明开工阻碍已彻底消除，帆石一、二项目或已进入排产阶段，预计年底有望开工启动；公告显示项目仍将执行2022年开标价格，扣除塔筒成本后中标价仍较今年其他开标项目高500-700元/kW，预计项目盈利较好，中标企业有望受益。近期国内海风催化密集，2025年国内海风装机高增确定性持续提升。 电网：国家电网计量设备3批中标公示，总计中标金额80亿元，环比增长77%，2024年累计中标249亿元，同比增长7%；《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》正式发布，提出的统一电力市场“三步走”战略：2025年初步建成、2029年全面建成、2035年完善提升。 氢能与燃料电池：2024年是氢能行业准备年，在政策推广、示范效应和产业降本三重驱动