国金证券：稀土＆小金属周报：锑价逼近14万元/吨，后市有望持续新高

行情综述&投资建议 本周（5.20-5.24）沪深300指数下降2.42%，其中有色指数下降7.16%。个股层面，本周博威合金、悦安新材涨幅较大，分别上涨6.41%、1.67%；章源钨业、东方锆业跌幅较大，分别下跌12.63%、11.32%。 稀土：氧化镨钕本周价格为38.12万元/吨，环比下降4.85%。氧化镝本周价格200万元/吨，环比下降3.85%；氧化铽本周价格637万元/吨，环比下降3.04%；氧化铈本周价格0.73万元/吨，环比持平；氧化镧本周价格0.40万元/吨，环比持平。本周市场氛围冷清，询单积极性较差，实际接货较少；上游厂家出货稳定，价格出现回调。1-4月稀土进口折氧化镨钕累计同比下滑3%，较3月跌幅扩大，进口走弱持续兑现；其中美国矿、缅甸矿4月进口量折镨钕累计同比分别-27%、持平。自《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案3月印发以来，多省市推出独具特色的“定制版”方案；考虑“设备更新”和“以旧换新”政策配套持续落地，稀土磁材作为新能源车和工业设备电机的较优选择或有望持续受益于制造升级和更新改造。由于目前价格仍处低位，回收和独居石生产企业供应缩减有望持续，进口