民生证券：博士眼镜（300622）-2024年一季报点评：本地生活服务业务高基数下承压影响收入增速，加盟业务稳步推进

博士眼镜(300622) 事件：博士眼镜发布2024年一季报。24Q1，公司实现营收2.96亿元，同比-4.47%；剔除抖音本地生活业务后的营收2.82亿元，同比+1.26%；归母净利润为0.25亿元，同比-32.85%；扣非归母净利为0.23亿元，同比-35.07%。 本地生活服务业务高基数下同比下降影响公司营收增速，期待后续业务进一步调整带来的销售稳健增长。24Q1，公司各本地生活服务平台累计实现线上团购券交易（即转化门店核销收入）3795.31万元，同比-25.26%；其中，公司在抖音本地生活平台实现累计转化门店核销收入1439.65万元，同比-54.61%。抖音作为电商平台，上线初期爆发性强，公司23Q1上线抖音本地生活后实现“开门红”，产品销量快速增长，目前增长速度已经趋于回落，但仍保持在稳健状态。未来，公司将持续完善本地生活服务平台的布局，通过精细化运营、优化团购产品、加大引流力度来提高消费者的忠诚度和认可度，继续保持行业中相对的领先优势，构建线上与线下联动发展的新局面，推动本地生活业务稳健发展。 持续打磨加盟模式，赋能拓展下沉市场，截至24Q1末砼眼镜联盟平台完成加盟签约