开源证券：通信行业周报：BAT财报总结：资本开支同比增长，持续投入AI

BAT资本开支同比增长，下游客户需求旺盛 BAT陆续发布2024年二季度报，总体来看，BAT2024Q2总资本开支为229.41亿元，同比增长68.86%，环比减少16.73%。（1）阿里：2024Q2购置物业及设备资本开支为119.39亿元，同比增长98.75%，环比增长17.35%，AI相关产品收入持续实现三位数同比增长，未来将持续投入AI基础设施；（2）腾讯：2024Q2资本开支为87.29亿元，同比增长120.82%，主要受GPU和CPU服务器投资驱动，客户对GPU的需求持续增长；（3）百度：2024Q2资本开支为21.18亿元，同比减少21.73%，环比增长3.93%，生成式AI营收占比持续提升。 阿里：AI业务营收增长迅速，预计资本开支维持二季度水平 2024Q2阿里实现购置物业及设备资本开支119.39亿元，同比增长98.75%，环比增长17.35%，公司将继续投资于研发和人工智能资本支出，以确保人工智能驱动的云业务增长。从中长期来看，公司预计阿里云的整体收入（不包括阿里巴巴合并的子公司）将在本财年下半年恢复两位数的增长，此后或将逐步加速。公司表示下游对传统CPU云计算需