华福证券：电力设备及新能源行业周报：电解液板块大爆发，重点关注下半年隔膜板块投资机会

本周观点本周新能源汽车再度爆发，在高业绩确定性的情况下，电解液板块出现全面上行，龙头企业的持续上涨带动了后排企业的补涨，短期资金热情高企，兼之涨价题材依旧火爆，正极、隔膜、锂电设备等板块共同上行，板块涨幅超过上周。2021年隔膜市场全年基膜交货大约93亿平，其中干法隔膜16亿平，湿法隔膜77亿平，涂覆膜产量约54亿平，考虑到国外0.4美元/平米以上的价格相对国内的1.4元/平溢价较大，整体国内供货比例仅为80%.即43亿平左右，因此国内21年下半年湿法隔膜供给约23亿平，而隔膜作为锂电材料中壁垒较高的行业之一，大型电池厂基本只采购前排隔膜厂的产品，因此隔膜CR3供给仅为18-19亿平，显著低于下半年国内隔膜24-25亿平米的需求，造成一定的供需紧张，叠加海外需求的持续高企，或将显著推升隔膜价格。从在建工程可以看出目前隔膜行业在建工程规模较电解液板块更小，面对高投资金额，国内外大型隔膜厂商此前的扩产相对谨慎。同时，隔膜的扩厂周期长，在锂电设备缺乏的情况下，隔膜的扩产周期高达2年以上，未来1年扩产非常有限。叠加行业景气度、供需关系、锂电设备紧张等因素考虑，从2021年下半年起隔膜或将进入供