西南证券：联科科技（001207）-2024年中报点评：产品盈利能力提升，上半年利润亮眼

联科科技(001207) 投资要点 事件：公司发布2024年中报，2024年上半年营收10.6亿元，同比+13.4%，实现归母净利润1.2亿元，同比增长106.0%，实现扣非后净利润1.2亿元，同比增长105.5%，实现基本每股收益0.61元。单二季度实现营收5.4亿元，同比+14.4%，实现归母净利润0.7亿元，同比+60.6%。 产品盈利能力提升，白炭黑进入产能释放期，上半年利润亮眼。2024年上半年公司利润增幅较大，主要原因是公司不断提升管理效率和质量，产品的产销量有所增长，二氧化硅原料成本下降，产品盈利能力增长。 原料端看：根据百川盈孚，2024年上半年，炭黑上游主要原料高温煤焦油均价4248.0元/吨，同比略有下降，整体处于相对较低位置；二氧化硅上游原材料纯碱市场均价2086.4元/吨，同比-17%。受高温煤焦油价格下跌影响，炭黑价格同比有所回落，根据百川盈孚，2024年上半年炭黑均价8608元/吨，同比-7.7%；上半年白炭黑均价5508.9元/吨，与去年基本持平，但原料价格下跌，因此白炭黑上半年盈利能力有较大提升，叠加公司高分散二氧化硅24年进入产能释放期，公司业绩实现大