华西证券：继峰股份（603997）-系列点评三十二：业绩环比改善 座椅量产加速

继峰股份(603997)事件概述公司发布公告：预计格拉默2023Q3息税前利润（EBIT）约为1,200万欧元（2022Q3：1,500万欧元），经营性息税前利润约为1,150万欧元（2022Q3：1,420万欧元），低于上年同期水平。相比之下，2023Q3收入与去年同期持平，约为5.619亿欧元（2022Q3：5.586亿欧元）。分析判断:业绩环比改善座椅量产加速格拉默预计2023Q3收入约为5.6亿欧元，同比+0.5%，环比-3.7%，息税前利润（EBIT）约为1,200万欧元，同比-20.0%，环比+76.5%，对应EBIT%约为2.1%，同比-0.6pct，环比+1.0pct，盈利能力环比改善。结合公司此前已公告的2023Q3合并收入（格拉默+继峰本部）约为54亿元/同比+17%，公司预计2023Q3继峰本部收入和利润均实现增长，经营稳健。随着新项目量产爬坡及整合成效渐显，公司预计2023Q4格拉默将再次强劲。智能电动突围座椅国产替代空间大公司先后于2021年10月、2022年7月、2022年11月获得三家新能源主机厂的座椅总成项目定点。三个不同的新能源汽车主机厂对公司的认可，