国海证券：泰胜风能（300129）-三季度盈利超预期，延长锁定期彰显股东信心

泰胜风能(300129)事件:11月20日，泰胜风能发布控股股东追加承诺自愿锁定股份公告。投资要点:延长锁定期，彰显股东信心泰胜风能控股股东广州凯得（实控人为广州经济开发区管理委员会）出具的《广州凯得投资控股有限公司关于自愿锁定股份的承诺》，其所持泰胜风能2.52亿股（占比26.9%）原解禁日为2023年12月5日，自愿延长锁定期12个月至2024年12月5日。广州凯得于2022年先后通过协议转让、定增方式，共获得公司2.52亿股股份，并成为公司控股股东。此次于12月5日到期解禁的股份为广州凯德持有的泰胜风能全部股份。我们认为，此举彰显股东信心，利于公司长期稳定发展。利润同比高增，毛利率提高公司2023年Q1-Q3实现营收29.78亿，同比+40.3%，归母净利2.36亿，同比+41.8%，扣非归母净利润2.11亿，同比-10.1%。公司2023年Q3营收13.08亿，同比+54.9%，归母净利1.18亿，同比+78.1%，扣非归母1.09亿，同比-6.2%，毛利率20.18%，环比+4.11pct，我们预计Q3毛利率提高为出货结构中出口占比提高所致。在手订单充足，Q4出货有望超20万