开源证券：传媒行业周报：继续把握《摩尔庄园》超预期及618带来的机会

《摩尔庄园》用户数及流水或超预期，持续关注游戏板块优质标的由淘米研发、吉比特国内独家代理发行的经典IP模拟经营手游《摩尔庄园》于6月1日正式上线。根据七麦数据，上线近一周iOS游戏免费榜排名稳居第1，畅销榜排名位列前3，游戏官方披露上线半日下载量突破800万，同时在线人数超过100万，我们判断上线整体后表现或远超市场预期，首月流水亦有望大幅超出我们在此前深度报告《吉比特：<摩尔庄园>手游上线在即，或再次验证公司差异化竞争力》中给出的2700-6300万的预测以及市场的普遍预期。我们认为，《摩尔庄园》的成功归功于国民级IP情怀唤醒页游玩家回流，且IP的核心受众由12年前页游时代的中学生群体转变为付费能力更强的大学生及职场年轻人，加之社交化、线上线下结合的立体式宣发和运营；《摩尔庄园》有望再次验证吉比特在差异化赛道的突出运营能力，且带来积极业绩贡献。后续值得关注的新游戏还包括完美世界自研旗舰IP手游《梦幻新诛仙》、腾讯控股经典MOBA端游IP《英雄联盟手游》、网易经典IP改变手游《暗黑破坏神：不朽》等。当前游戏板块整体估值依然具备较高性价比，我们建议基于新游戏上线对估值和业绩的驱动，加大游