开源证券：化工周期新征程系列三：化纤布局正当时

本周行业观点一：海外服装消费快速复苏，化纤布局正当时根据Wind数据，2021年3月和4月，美国服装及服装配饰店销售额分别为240.15、222.62亿美元，同比分别大幅增加118.94%、711.30%，自疫情以来连续两个月大幅转正。随着海外服装消费快速复苏，三大化纤品种迎来布局良机。氨纶：据我们测算，6月4日氨纶价差为33,280元/吨，较5月28日上升3,342元/吨，延续了5月以来的价差扩大趋势。目前厂家开工维持高开，市场货源供应持续紧张，加上进出口调节合理，氨纶价格有望延续涨势。涤纶长丝：本周涤纶长丝库存下降，周内原料震荡上涨，提振市场气氛，据我们测算，“POY-0.34×MEG-0.86×PTA”价差为1,532.5元/吨，较5月28日增加222.10元/吨，保持较强盈利能力。我们认为，原油价格若延续涨势有望提振涤纶长丝产业链涨价信心，而下游织机开工率高位，需求良好，我们看好海外涤纶长丝需求持续增长，涤纶长丝成本支撑尚可，价格具备较强向上弹性。粘胶短纤：据Wind数据，目前溶解浆价格为8,600元/吨，粘胶短纤价差已跌至3,642元/吨左右，行业亏损面加剧，同时行业整合进一