信达证券：工业富联（601138）-营收再创新高，毛利率改善明显

工业富联(601138)事件：4月27日，公司发布2023年第一季度报告，实现营业收入1058.89亿元，同比+0.79%；归母净利润31.28亿元，同比-3.91%；扣非归母净利润32.07亿元，同比+3.44%。点评：公司Q1营收再创新高，毛利率提升明显。公司Q1营收再创历史同期新高，实现营业收入1058.89亿元，同比+0.79%。盈利能力改善明显，销售毛利率7.36%，同比+0.59pct，主要系公司产品结构优化，高毛利类产品持续拓展。归母净利润方面，公司一季度实现31.28亿元，同比-3.91%，净利率2.95%，同比略有下滑，主因汇率波动影响公司财务费用、公允价值变动等科目，若加回这部分影响则归母净利润同比增速依然强劲，公司基本面持续向好。公司产品布局完善，客户资源丰富，持续看好AI发展机遇。chatGPT落地再树AI发展里程碑，算力需求高增。AI服务器作为算力载体，有望在未来两年呈现翻倍式增长。公司作为服务器龙头ODM厂商，多年发展积淀了深厚技术底蕴，且AI推理和训练服务器均已有较大出货量。公司产品矩阵完善，算力布局涵盖云服务器、高性能服务器、AI服务器、边缘服务器及云储