华宝证券：锂电池行业系列报告：电池厂商与上中游深度绑定助推锂电产业链需求腾飞

投资要点：下游车企端的供应链竞争和上游锂资源端的供应紧缺带来价格上涨的双重压力下，电池厂商的上游锂资源布局将有效缓解利润空间压缩的难题。5月27日晚，天赐材料公告称全球锂电池龙头企业宁德时代将向公司采购电解液产品，向宁德时代供应预计六氟磷酸锂使用量为15000吨的对应数量电解液产品。电池厂商的加速扩产布局下，中上游锂电材料的需求也将持续旺盛。我们认为，拜登政府持续加码新能源车市场的刺激下，中美欧三大经济体市场将继续保持高速增长态势，中游电池和电池材料环节景气度维持高位不变。从宁德时代战略合作天赐材料锁定电解液大单看出，中上游优质供应将持续维持高景气，除了电解液，高镍趋势下高镍三元龙头以及隔膜和负极具有规模优势的龙头厂商将依旧具备投资价值。亿纬锂能联手华友钴业布局镍钴资源，特斯拉宣布从澳洲采购矿石原料锁定供应，上游资源供应重要性凸显。上游资源的价格上涨对电池厂商的压力加大，因此主流正极或电池企业均通过寻求和上游资源端合作以绑定上游资源，减少供应收缩下价格上涨和供应量受损带来的负面影响，在电池金属资源供应紧张的难题难以解决的态势下，寻求上游资源的长期合作将是重中之重。投资建议：新能源车行业