华鑫证券：中国建筑（601668）-公司事件点评报告：扣非业绩高增，主营业务持续向好

中国建筑(601668)事件中国建筑发布一季报：公司2023年Q1实现营业收入5,248亿元，同比增长8.1%；实现归母净利润147.4亿元，同比增长14.1%。投资要点建筑央企龙头，业绩稳中有升公司经营财务指标增长强劲。2023Q1公司新签合同额10843亿元，同比增长20.9%，继续保持高增。营收端，公司Q1实现营业收入/利润总额/归母净利润/扣非净利润5248/225.8/147.4/145.75亿元，同比增长8.1%/5.6%/14.1%/27.6%。利润率端，公司Q1实现加权平均ROE3.73%，同比增长0.1pct；非经常性损益影响表观利润率变动，公司毛利率同比微降0.07pct，扣非后净利润率同比增长0.2pct。现金流侧，实现经营性净现金流-654亿元，同比减少净流出571亿元；营业现金比率同增12.8pct，收益质量显著提升。费用端，公司三大费用较2022年同期减少7.01亿，同比下降0.34pct，其中销售/管理/财务费用率同比变化+0.005/-0.23/-0.12pct，研发费用率同比增加0.02pct，降本控费较为有效。负债端，Q1期末资产负债率74.48%，